建銀國際:維持中教控股“跑贏大市”評級 目標(biāo)價下調(diào)至4.6港元  第1張

  建銀國際發(fā)布研究報告稱,中教控股(00839)維持約40%的派息率。該行將中教控股2025及2026財年的盈利預(yù)測下調(diào)8%及9%,對其目標(biāo)價由6.8港元下調(diào)至4.6港元,維持“跑贏大市”評級,認(rèn)為公司增長穩(wěn)健。

  中教控股2024財年凈利潤同比跌70%至4.18億元人民幣,主要由于其在中國四川、陜西和澳洲的學(xué)校業(yè)務(wù)商譽(yù)及無形資產(chǎn)計提15.47億元人民幣的非現(xiàn)金減值損失。如剔除有關(guān)虧損及其他非核心項目,則錄經(jīng)調(diào)整凈利潤同比升3%至19.71億元人民幣。

  報告中稱,中教控股2024財年收入同比增長17%至65.79億元人民幣,受惠于學(xué)生入學(xué)人數(shù)增長9%所推動,毛利率及經(jīng)營利潤率各收縮0.9及1.8個百分點(diǎn),至55.4%與37.8%。