近期，被動(dòng)基金超越主動(dòng)基金引發(fā)熱議。這其中，國(guó)泰基金較為尷尬，旗下ETF規(guī)模排名從2020年末的行業(yè)第2名，降至2024Q3的行業(yè)第7名，被稱為“指數(shù)女神”的國(guó)泰基金總經(jīng)理助理、量化投資部總監(jiān)梁杏，此前重點(diǎn)布局行業(yè)主題類ETF，錯(cuò)過(guò)了寬基ETF大爆發(fā)，遭到質(zhì)疑。

　　國(guó)泰基金成立于1998年3月，是國(guó)內(nèi)最早成立的“老五家”公司之一。業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)方面，國(guó)泰基金尋求在指數(shù)基金、主動(dòng)權(quán)益基金、固收上均衡發(fā)展，三條業(yè)務(wù)線都有一定實(shí)力，不過(guò)相對(duì)來(lái)說(shuō)在指數(shù)基金尤其是ETF上更有競(jìng)爭(zhēng)力，2020年以來(lái)規(guī)模多處于前五。

　　梁杏，2007年7月至2011年6月在華安基金擔(dān)任高級(jí)區(qū)域經(jīng)理。2011年7月加入國(guó)泰基金，歷任產(chǎn)品品牌經(jīng)理、研究員、基金經(jīng)理助理。2016年6月至2018年7月任量化投資（事業(yè)）部副總監(jiān)，2018年7月起任量化投資（事業(yè)）部總監(jiān)，2023年11月起任總經(jīng)理助理。

　　也就是說(shuō)，從2018年下半年至今，國(guó)泰基金ETF領(lǐng)域發(fā)展，都是梁杏主要操刀。

　　國(guó)泰基金在ETF上尋求差異化，以行業(yè)主題類基金為主要特色。從2019年以來(lái)，國(guó)泰基金相繼發(fā)行了生物醫(yī)藥ETF、芯片ETF、計(jì)算機(jī)ETF、通信ETF等各類細(xì)分產(chǎn)品。

　　表：國(guó)泰基金旗下ETF成立時(shí)間，數(shù)據(jù)來(lái)源Wind，截止20241111

　　當(dāng)時(shí)，由于行業(yè)ETF相比于寬基ETF，收益彈性更大，更受歡迎，加上行情助力，2020年國(guó)泰基金的ETF經(jīng)歷了爆發(fā)增長(zhǎng)，使得ETF規(guī)模從2019年的314億元增長(zhǎng)到2020年的860億元，行業(yè)排名也從第8名上升到第2名。

　　但是，2021年后，市場(chǎng)行情分化更加嚴(yán)重，指數(shù)逐漸下跌，不同板塊和風(fēng)格之間的漲跌轉(zhuǎn)換更加劇烈，行業(yè)指數(shù)基金優(yōu)勢(shì)減弱，寬基指數(shù)逐漸受寵，使得以行業(yè)ETF為特色的國(guó)泰基金規(guī)模排名有所下滑，在行業(yè)第四五名徘徊。

　　更難過(guò)的是，自匯金大規(guī)模入場(chǎng)以來(lái)，寬基ETF規(guī)模漲幅明顯，國(guó)泰基金相繼被其他后進(jìn)者超越，成了這場(chǎng)ETF浪潮中的失意者。

　　今年以來(lái)，寬基ETF規(guī)模增長(zhǎng)迅猛，滬深300ETF、上證180ETF、中證500等寬基指數(shù)增長(zhǎng)較快，涌現(xiàn)了多只千億規(guī)模的ETF產(chǎn)品，國(guó)泰基金在這其中受益不明顯。

　　去年底國(guó)泰基金ETF規(guī)模1153億元，今年截至Q3，規(guī)模為1331億元，相比于華夏、易方達(dá)、華柏這些ETF大廠，增長(zhǎng)有限，這三家都實(shí)現(xiàn)了千億以上的增長(zhǎng)。

　　同時(shí)，國(guó)泰基金的ETF規(guī)模排名也較去年下滑，陸續(xù)被南方基金、嘉實(shí)基金、廣發(fā)基金超越，從第四名到了目前的第七名，因?yàn)檫@些基金公司的寬基布局要好于國(guó)泰基金。

　　總規(guī)模上，較華夏基金的6690億元、易方達(dá)基金的6052億元、華泰柏瑞的4670億元，都有明顯差距。南方基金和嘉實(shí)基金靠寬基ETF的規(guī)模增長(zhǎng)，也都達(dá)到了2400億元左右，超越了國(guó)泰基金并拉開(kāi)一定差距。

　　到今年四季度后，由于在中證A500ETF上的優(yōu)勢(shì)，國(guó)泰基金從2024Q3的第7名，提升至第六名。

　　后續(xù)梁杏能否帶領(lǐng)國(guó)泰基金寬基ETF繼續(xù)發(fā)力追趕，新浪基金將持續(xù)關(guān)注。