高盛：維持阿里巴巴-W“買入”評級 目標(biāo)價131港元 第1張

　　高盛發(fā)布研究報告稱，維持阿里巴巴-W（09988）“買入”評級，目標(biāo)價131港元。

　　阿里巴巴季績疲弱，但整體上符合預(yù)期，該行認(rèn)為股價出現(xiàn)輕微的負(fù)面反應(yīng)主要是由于淘寶-天貓的GMV增長低于預(yù)期，以及淘寶-天貓EBITA與集團(tuán)EBITA的按季降幅擴(kuò)大。不過阿里管理層對第三財季的指引相對樂觀，因此高盛預(yù)計第三財季及第四財季阿里CMR增長將加快至5.4%及6.2%，之前預(yù)測為4.6%及5.7%。

　　高盛稱，阿里云的增長亦見進(jìn)一步改善，將第三財季及第四財季阿里云EBITA利潤率分別上調(diào)至9.5%及9.3%。淘寶-天貓的EBITA在第三財季及第四財季的預(yù)測分別調(diào)整至下跌3%及上升1%，而之前預(yù)測為下調(diào)2%及0%。另外，高盛又將阿里2025至2027財年的收入預(yù)測下調(diào)1%，并調(diào)整后凈利潤預(yù)測也下調(diào)1%至2%。