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　　來(lái)源：野馬財(cái)經(jīng)

　　阿里計(jì)劃“清倉(cāng)”麗人麗妝

　　早年間因?yàn)楸恢敢蕾?lài)阿里系平臺(tái)而險(xiǎn)些上市失敗的麗人麗妝（605136.SH），在經(jīng)歷老板娘“微博尋夫”事件后，如今要被阿里清倉(cāng)了。

　　11月27日晚間，麗人麗妝公告稱(chēng)，持股5%以上股東杭州灝月擬在即日起3個(gè)交易日后的6個(gè)月內(nèi)，通過(guò)協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式轉(zhuǎn)讓不超過(guò)7037.67萬(wàn)股的公司股份，即不超過(guò)公司總股本的17.57%。

　　按麗人麗妝當(dāng)日收盤(pán)價(jià)計(jì)算，這些股票市值約為5.8億元。

　　杭州灝月是淘寶（中國(guó)）軟件有限公司旗（金麒麟分析師）下子公司，股權(quán)穿透后，阿里巴巴集團(tuán)持有杭州灝月93.34%股權(quán)。

　　杭州灝月2023年10月24日成立，成立次月，就以7.92億元的對(duì)價(jià)受讓了阿里網(wǎng)絡(luò)持有的麗人麗妝全部7037.67萬(wàn)股的股權(quán)。

　　如今一年過(guò)去，杭州灝月手中麗人麗妝股權(quán)已經(jīng)縮水2億元。不過(guò)杭州灝月表示，將根據(jù)市場(chǎng)情況、公司股價(jià)等因素選擇是否實(shí)施及如何實(shí)施（協(xié)議轉(zhuǎn)讓股份），轉(zhuǎn)讓時(shí)間、轉(zhuǎn)讓數(shù)量和價(jià)格存在不確定性。

　　阿里旗下杭州灝月如今為何意欲“虧本”清倉(cāng)？

　　被阿里投資12年

　　收入依賴(lài)“阿里系”

　　麗人麗妝成立于2010年，2012年，阿里就拿出1000萬(wàn)美元參與了麗人麗妝的A輪融資。2015年，阿里繼續(xù)領(lǐng)投麗人麗妝的B輪融資，當(dāng)時(shí)麗人麗妝合計(jì)融資金額1億美元。

　　來(lái)源：IT桔子

　　2016年3月，麗人麗妝完成股份制改造，打算在A股上市，但是由于“對(duì)阿里系平臺(tái)存在重度依賴(lài)”等問(wèn)題，2018年1月底，麗人麗妝首發(fā)申請(qǐng)被否。隨后麗人麗妝再戰(zhàn)IPO，并終于在2020年9月登陸上交所主板。

　　雖然與“阿里系”的深度捆綁一度成為麗人麗妝上市的障礙，但背靠阿里也讓麗人麗妝步入高光時(shí)刻。

　　具體來(lái)看，2017 年至2019年，公司電商零售業(yè)務(wù)通過(guò)天貓平臺(tái)實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入為分別為31.51億元、33.42億元、36.98億元，占電商零售業(yè)務(wù)收入的比例均超過(guò)99%。從其電商零售業(yè)務(wù)分平臺(tái)開(kāi)展情況來(lái)看，天貓平臺(tái)的占比也接近100%。2021年，其凈利潤(rùn)迎來(lái)高點(diǎn)，為4.11億元，同比增長(zhǎng)20.99%。

　　從化妝品產(chǎn)業(yè)鏈來(lái)看，行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上游為原料商和生產(chǎn)商，中游為品牌商，下游為服務(wù)商、代運(yùn)營(yíng)公司等。隨著電商渠道的崛起，越來(lái)越多的品牌開(kāi)始加大自運(yùn)營(yíng)力度。事實(shí)上，麗人麗妝做的工作實(shí)際上是代運(yùn)營(yíng)的模式。這就意味著公司的電商零售業(yè)務(wù)與品牌商的關(guān)系尤為重要，一旦品牌方流失，麗人麗妝的業(yè)績(jī)也就會(huì)受到?jīng)_擊。

　　但如今，阿里巴巴這棵“大樹(shù)”不好“乘涼”了。進(jìn)入2022年，麗人麗妝出現(xiàn)虧損，凈利潤(rùn)為-1.39億元。

　　麗人麗妝目前合作的電商平臺(tái)較多，包括天貓、抖音、小紅書(shū)、唯品會(huì)、京東、拼多多等，但天貓平臺(tái)占比最大。2023年1至6月份，麗人麗妝的營(yíng)業(yè)收入構(gòu)成為：天貓國(guó)內(nèi)占比81.39%，其他行業(yè)占比16.39%，天貓國(guó)際占比2.22%。

　　同時(shí)，麗人麗妝先后推出了美壹堂、玉容初、尋味檔案、愛(ài)貝萌等自有品牌。

　　除了美妝外，麗人麗妝還計(jì)劃搶占預(yù)制菜的風(fēng)口。去年6月21日，福建省三明市沙縣小吃集團(tuán)與麗人麗妝簽約，雙方將從常溫預(yù)制菜產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、地方食品產(chǎn)業(yè)帶動(dòng)、數(shù)字化營(yíng)銷(xiāo)等方面開(kāi)展合作。去年12月7日，麗人麗妝曾在投資者互動(dòng)平臺(tái)表示，公司旗下品牌“尋味檔案”正在探索全國(guó)各地特色美食，已推出云南米線、甘肅羊肉泡饃、新疆大盤(pán)雞等多款產(chǎn)品。

　　2023年麗人麗妝實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入27.62億元，凈利潤(rùn)2952.76萬(wàn)元，同比扭虧為盈。這主要是公司自有品牌進(jìn)展順利、存貨規(guī)模下降及結(jié)構(gòu)改善和整體費(fèi)用得到控制所致。

　　然而進(jìn)入2024年，麗人麗妝又開(kāi)始出現(xiàn)虧損。2024年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入12.27億元，凈利潤(rùn)-2779.63萬(wàn)元。麗人麗妝將虧損歸因?yàn)椤扒叭径龋菊w歸母凈利潤(rùn)相比去年同期減虧主要系公司收到政府補(bǔ)助增加、資產(chǎn)減值損失大幅減少及投資收益的增加所致?！?/p>

　　不過(guò)麗人麗妝稱(chēng)，公司通過(guò)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化、加大自有品牌發(fā)展力度、賦能合作品牌高效經(jīng)營(yíng)等方式，驅(qū)動(dòng)公司主營(yíng)業(yè)務(wù)和自有品牌實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健、良性發(fā)展。

　　隨著公司減少對(duì)阿里的依賴(lài)，阿里也在主動(dòng)與麗人麗妝“解綁”。

　　2023年11月30日，阿里網(wǎng)絡(luò)與杭州灝月簽訂《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，將持有麗人麗妝的7037.67萬(wàn)股無(wú)限售條件流通股轉(zhuǎn)讓給杭州灝月，每股轉(zhuǎn)讓價(jià)格為11.26元，轉(zhuǎn)讓價(jià)款總額為7.92億元。因此，阿里此前所持股份由新設(shè)公司杭州灝月承繼。

　　如今，杭州灝月又在計(jì)劃協(xié)議轉(zhuǎn)讓其所持有的麗人麗妝股份。

　　老板深陷“天價(jià)離婚”訴訟

　　麗人麗妝作為A輪融資時(shí)就被阿里看好的一家國(guó)內(nèi)領(lǐng)先化妝品網(wǎng)絡(luò)零售服務(wù)商，在做女人生意的同時(shí)，男老板卻被妻子在微博公開(kāi)譴責(zé)，并深陷離婚訴訟的漩渦。

　　3年前，一位昵稱(chēng)為“麗人麗妝翁淑華”的用戶在微博上發(fā)表“一個(gè)全職太太的被迫喊話”，控訴麗人麗妝董事長(zhǎng)黃韜“近幾年晚上從不回家”，要求黃韜盡到丈夫和父親應(yīng)盡的責(zé)任。?

　　來(lái)源：微博截圖

　　于是，創(chuàng)始人夫婦反目成仇的說(shuō)法甚囂塵上，受此消息影響，上市剛一年多的麗人麗妝股價(jià)大跌。

　　麗人麗妝前身為上海麗人麗妝化妝品有限公司，成立于2010年5月，并于2016年改制為股份公司。作為一家化妝品網(wǎng)絡(luò)零售服務(wù)商，主營(yíng)業(yè)務(wù)為化妝品電商零售、品牌營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)等，且高度依賴(lài)于阿里巴巴旗下的電商平臺(tái)。

　　按照翁淑華的描述，十幾年前，夫妻二人共同打拼創(chuàng)立公司，曾是麗人麗妝銷(xiāo)售行政總監(jiān)的翁淑華，公司發(fā)展日漸穩(wěn)步之后，在丈夫的勸說(shuō)下回家當(dāng)起了全職太太。??

　　2020年9月29日，麗人麗妝成功登陸A股，上市首日開(kāi)始，公司連續(xù)12個(gè)交易日一字漲停之后，公司股價(jià)也直接拉升至最高55.28元/股，公司總市值超過(guò)220億。

　　然而，共患難易，同富貴難。微博“尋夫”事件4個(gè)月之后，2021年7月15日，麗人麗妝公告，黃韜因與配偶翁淑華離婚糾紛，向上海市徐匯區(qū)人民法院提起訴訟，目前不涉及財(cái)產(chǎn)分割，翁淑華因此提起財(cái)產(chǎn)保全申請(qǐng)，導(dǎo)致黃韜先生持有公司股份的112萬(wàn)股被司法凍結(jié)。

　　2年后，曾經(jīng)一起風(fēng)雨同舟十余年的創(chuàng)業(yè)夫婦，給這場(chǎng)婚姻劃下了句號(hào)。

　　2023年11月20日，麗人麗妝公告稱(chēng)，已收到控股股東、實(shí)際控制人黃韜的通知，其個(gè)人與翁淑華離婚糾紛已經(jīng)相關(guān)法院作出生效判決，裁定凍結(jié)黃韜持有的1000萬(wàn)股公司股份。

　　今年2月22日，麗人麗妝繼續(xù)公告，黃韜持有被凍結(jié)的1000萬(wàn)股股份存在被司法強(qiáng)制執(zhí)行的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)無(wú)重大影響，不會(huì)導(dǎo)致公司控制權(quán)發(fā)生變更。黃韜正在采取積極的措施并與相關(guān)方進(jìn)行溝通，爭(zhēng)取上述股份不被強(qiáng)制執(zhí)行。

　　3月25日，麗人麗妝訴訟公告顯示，前妻翁淑華請(qǐng)求進(jìn)行財(cái)產(chǎn)分割，將登記在黃韜名下的麗人麗妝股份，合計(jì)1.34億股中的1/8股權(quán)份額，即1674.7538萬(wàn)股進(jìn)行股權(quán)劃轉(zhuǎn)。以公告發(fā)布后麗人麗妝的收盤(pán)價(jià)計(jì)算，該部分股權(quán)的市值約為1.22億元。

　　上海申倫律師事務(wù)所夏海龍律師表示，如無(wú)特別約定，夫妻關(guān)系存續(xù)期間一方的生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)所得屬于夫妻共同財(cái)產(chǎn)，因此實(shí)控人配偶在離婚時(shí)有權(quán)要求對(duì)實(shí)控人名下的公司股份進(jìn)行分割。

　　麗人麗妝表示，本次訴訟事項(xiàng)不會(huì)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)情況產(chǎn)生重大影響。目前，該案件尚未開(kāi)庭，尚無(wú)法判斷訴訟結(jié)果、審理時(shí)間及對(duì)公司本期及期后損益的影響，控股股東、實(shí)際控制人權(quán)益是否發(fā)生變動(dòng)存在不確定性。

　　然而到了今年10月，訴訟的影響還在繼續(xù)。

　　10月22日，麗人麗妝公告披露了公司控股股東、實(shí)控人黃韜所持有的部分股份被司法凍結(jié)的情況。此次股份被凍結(jié)主要系黃韜個(gè)人與翁淑華的離婚糾紛所致。據(jù)悉，黃韜此次新增司法凍結(jié)的股份數(shù)量為700萬(wàn)股，占其所持股份的5.39%，占麗人麗妝總股本的1.75%。

　　黃韜直接持有約1.3億麗人麗妝股票，占公司總股本的32.46%。目前，黃韜累計(jì)凍結(jié)股數(shù)為1300萬(wàn)股，占公司總股本的3.25%，約占其直接持股數(shù)量的10%。

　　麗人麗妝依然表示，“對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)無(wú)重大影響”

　　然而投資者用腳投票，“微博尋夫”事件發(fā)生后，2021年6月起，麗人麗妝股價(jià)就在不斷下挫。

　　截至11月29日，麗人麗妝報(bào)收9.26元/股，總市值37.08億元，較巔峰時(shí)期縮水83%。

　　你怎么看阿里想要“清倉(cāng)”麗人麗妝？