來源：國際金融報

　　特朗普勝選后，加密貨幣市場迎來了一波強(qiáng)勁的增長浪潮。

近日，比特幣逼近10萬美元大關(guān)，年度漲幅超100%；

11月，比特幣和以太坊ETF的月度資金凈流入均創(chuàng)下紀(jì)錄；

12月2日，瑞波幣一度飆升15%至2.5美元，特朗普勝選以來市值漲超1000億美元，成為第三大加密貨幣。

　　不同于拜登政府對加密資產(chǎn)的打壓，特朗普在競選期間頻繁表態(tài)，支持把比特幣列為美國戰(zhàn)略儲備資產(chǎn)，誓言將美國打造成“加密貨幣之都”。

　　特朗普當(dāng)選點燃了整個加密貨幣市場的投機(jī)熱情，他的第二任期將如何影響加密貨幣行業(yè)發(fā)展？幣圈“特朗普狂歡”能持續(xù)多久？

　　幣圈狂熱

　　11月底，比特幣一度站上9.9萬美元高位，刷新歷史紀(jì)錄。截至12月3日，比特幣價格維持在9.5萬美元左右，年內(nèi)漲幅達(dá)116%，總市值約2萬億美元，再次超越白銀，成為世界第八大資產(chǎn)。

　　以太坊是僅次于比特幣的最大加密貨幣。自特朗普獲勝以來，以太坊價格顯著上漲，表現(xiàn)甚至優(yōu)于比特幣，但尚未創(chuàng)下新高。目前，以太坊交易在3750美元左右。

　　根據(jù)彭博匯編的數(shù)據(jù)，剛剛過去的11月份，比特幣和以太坊ETF的月度資金凈流入均創(chuàng)下紀(jì)錄，分別達(dá)到65億美元和11億美元。上周五（11月29日），以太坊ETF的認(rèn)購量也創(chuàng)下單日歷史新高。

　　不僅比特幣、以太坊表現(xiàn)亮眼，與其相關(guān)的整個加密貨幣市場也迎來一波熱潮。瑞波幣市值從11月初的不足300億美元大幅增長至超過1370億美元，成為第三大加密貨幣；特朗普盟友埃隆·馬斯克支持的狗狗幣已飆升超150%。

　　CoinGecko的數(shù)據(jù)顯示，自特朗普贏得大選以來，加密貨幣市場市值已增加了約1.2萬億美元，目前已突破3.2萬億美元大關(guān)。

　　“加密貨幣市場有這樣一種趨勢：最初是比特幣價格上漲，但其他代幣也會水漲船高。”數(shù)字資產(chǎn)交易所BTC Markets首席執(zhí)行官Caroline Bowler表示，基于投資者資金流入數(shù)字資產(chǎn)交易所的情況，加密貨幣交易活動尚未見頂。

　　政府背書？

　　近一個月以來的幣圈熱潮與特朗普在競選期間對加密貨幣的積極立場以及他本人涉足加密貨幣交易的行為分不開。

　　9月底，特朗普和他的三個兒子公布了最新創(chuàng)業(yè)項目World Liberty Financial。這家新企業(yè)被稱為去中心化金融（DeFi）貨幣市場平臺，推出了一種名為WLFI的專有加密貨幣。

　　不過，特朗普在加密貨幣領(lǐng)域的快速布局引發(fā)了外界對利益沖突的擔(dān)憂。Forbes指出，作為一位總統(tǒng)候選人，特朗普推出個人加密平臺的行為可能與其政策制定的職責(zé)不符。此外，WLFI的治理代幣（注：針對管理區(qū)塊鏈項目開發(fā)和運營的問題，治理代幣賦予持有者投票權(quán)）僅向凈資產(chǎn)超過100萬美元或年收入超過20萬美元的合格投資者開放，這與比特幣的平等初衷背道而馳。

　　特朗普曾是加密貨幣的懷疑論者，但在今年的競選中，他高舉推行加密貨幣的大旗，這一轉(zhuǎn)變主要是由于加密貨幣行業(yè)提供的大量政治獻(xiàn)金和行業(yè)人士的持續(xù)游說。

　　美國聯(lián)邦選舉委員會的數(shù)據(jù)顯示，加密貨幣行業(yè)相關(guān)的政治行動委員會（PAC）和其他支持該行業(yè)的組織在2024年大選中籌集了超過2.45億美元的資金。根據(jù)非營利監(jiān)督機(jī)構(gòu)Public Citizen的一份報告，加密貨幣占了大選資金總額的近一半，沒有哪個行業(yè)能與之相比。

　　加密貨幣行業(yè)的資金投入不僅僅是簡單的捐款，還推動形成了美國歷史上對加密貨幣最為友好的國會。根據(jù)Stand With Crypto聯(lián)盟的最新跟蹤，近300名支持加密貨幣的立法者將在眾議院和參議院就職。

　　特朗普曾在多個場合承諾，如果再次當(dāng)選總統(tǒng)，他將全心全意擁抱加密貨幣，并計劃將美國打造為“比特幣超級大國”和“全球加密貨幣之都”。他甚至大膽提出，可以通過比特幣削減美國不斷攀升的34萬億美元國債。在一次競選集會上，特朗普半開玩笑地說：“我們給他們一點比特幣，就能解決我們的債務(wù)問題?！?/p>

　　今年7月，特朗普在加密貨幣行業(yè)最大規(guī)模的年度會議——2024年比特幣大會上發(fā)表講話稱，他將把比特幣列為美國戰(zhàn)略儲備資產(chǎn)，具體方式是使用政府目前持有的比特幣來建立這一儲備的計劃。這些比特幣估計數(shù)量約為20萬個，價值約180億美元，其中大部分在打擊犯罪活動時繳獲。

　　參議員辛西婭·拉米斯一直是該計劃的主要支持者。她在今年7月提出比特幣法案，提議建立一個由美國財政部管理的去中心化比特幣保險庫網(wǎng)絡(luò)。該法案概述了政府未來五年每年收購最多20萬個比特幣的計劃，累計有望達(dá)到100萬個比特幣，約占比特幣總供應(yīng)量的5%。

　　愛爾蘭都柏林城市大學(xué)金融和金融科技助理教授阿拉什·阿盧謝表示，“美國‘戰(zhàn)略比特幣儲備’的概念很有開創(chuàng)性，但在目前的條件下，這極不可能成為現(xiàn)實。建立這樣的儲備意味著美國政府正式支持比特幣，可能將公共資金投入比特幣，并認(rèn)可其成為國家資產(chǎn)，這不符合政府迄今為止對加密貨幣的謹(jǐn)慎立場?！?/p>

　　監(jiān)管變革

　　《華爾街日報》指出，特朗普重返白宮意味著加密貨幣將進(jìn)入一個新時代，即政府監(jiān)管障礙減少。

　　特朗普計劃提名多位支持加密貨幣的官員進(jìn)入金融監(jiān)管部門，并承諾解雇一直以來對加密貨幣持嚴(yán)格監(jiān)管態(tài)度的美國證券交易委員會（SEC）主席加里·根斯勒（Gary Gensler）。

　　SEC是美國加密貨幣領(lǐng)域的主要監(jiān)管機(jī)構(gòu)之一，根斯勒在任期間，SEC對加密行業(yè)的態(tài)度收緊，對加密貨幣相關(guān)企業(yè)發(fā)起了一系列高調(diào)訴訟。2023年是SEC執(zhí)法行動的高潮年，數(shù)據(jù)顯示，在2023財年，SEC共提起了784起執(zhí)法行動，起訴了多個未經(jīng)注冊的加密資產(chǎn)發(fā)行、平臺及中介機(jī)構(gòu)。

　　根斯勒認(rèn)為，大多數(shù)加密貨幣都是證券，并試圖通過執(zhí)法行動來促使其合規(guī)。他也多次在公開場合直接指出加密貨幣“充斥著欺詐、騙局、破產(chǎn)和洗錢”。

　　上個月，根斯勒宣布，他將于明年1月20日特朗普就職典禮當(dāng)天卸任，原本他的任期是到2026年6月結(jié)束。

　　《華爾街日報》指出，下一任美國SEC主席很可能會針對加密貨幣交易所提供有利的解決方案。被視為根斯勒后繼人選的律師們紛紛以根斯勒訴訟的批評者自居。

　　一位潛在候選者、美國SEC前首席法律顧問Robert Stebbins表示，SEC應(yīng)該暫停大部分的加密貨幣訴訟案，同時清理出一條道路，讓企業(yè)在沒有訴訟拖累的情況下開展業(yè)務(wù)。Stebbins說，“只要不涉及欺詐索賠，SEC將來很可能會放棄這些案件?！?/p>

　　12月2日，據(jù)CNBC報道，Coinbase的高級政策主管預(yù)計，一旦特朗普成為總統(tǒng)，美國國會將迅速通過關(guān)于加密貨幣行業(yè)的監(jiān)管立法。

　　Coinbase首席政策官法亞爾·希爾扎德（Faryar Shirzad）表示，特朗普此前已經(jīng)明確支持加密貨幣，與此同時，共和黨還獲得了眾議院和參議院的控制權(quán)，這應(yīng)該會使國會批準(zhǔn)加密貨幣相關(guān)法律的過程更加順暢。

　　“我們擁有有史以來最支持加密行業(yè)的國會，還將有一位非常支持加密行業(yè)的總統(tǒng)即將上任”，希爾扎德表示，“這一組合應(yīng)該最終讓5000萬擁有加密貨幣的美國人在政策中表達(dá)自己的利益和聲音。”

　　目前，美國國會正在考慮通過兩項與加密貨幣相關(guān)的關(guān)鍵立法。其中一項是共和黨發(fā)起的《21世紀(jì)金融創(chuàng)新與技術(shù)法案》，該法案旨在為數(shù)字資產(chǎn)建立法律框架，今年早些時候已經(jīng)在眾議院通過；另一項是《支付穩(wěn)定幣清晰度法案》，該法案旨在建立一個監(jiān)管制度，向穩(wěn)定幣（與美元等法定貨幣的價值掛鉤的代幣）的發(fā)行者提供許可證，目前尚未通過眾議院投票。

　　此外，特朗普團(tuán)隊還在考慮是否要在白宮設(shè)立一個專門負(fù)責(zé)加密貨幣政策的新職位，該職位的就任者將領(lǐng)導(dǎo)一個小團(tuán)隊，并充當(dāng)國會、白宮和各個加密貨幣監(jiān)管機(jī)構(gòu)的聯(lián)絡(luò)人。

　　警惕風(fēng)險

　　近年來，加密貨幣行業(yè)價格波動巨大。在新冠疫情暴發(fā)之初，比特幣的價格僅略高于5000美元。不到兩年后，于2021年11月攀升至近6.9萬美元，但在美聯(lián)儲后來為抑制通脹而進(jìn)行的一系列激進(jìn)加息中，比特幣價格暴跌。2022年，全球著名的加密貨幣交易所FTX遭遇流動性危機(jī)最終崩盤，嚴(yán)重削弱了投資者對加密貨幣的整體信心。

　　今年初至今，比特幣大漲超100%，但短期內(nèi)劇烈波動再次暴露出加密貨幣市場的脆弱性和高風(fēng)險。在11月25日晚至11月26日凌晨，比特幣價格經(jīng)歷劇烈波動，沖高至9.9萬美元左右后突然暴跌，短短幾小時內(nèi)跌幅超過6%，跌破9.3萬美元，導(dǎo)致超過17萬人爆倉，爆倉總金額高達(dá)5.47億美元。其他加密貨幣也出現(xiàn)不同程度的下跌，其中，狗狗幣、艾達(dá)幣等跌幅均超過9%。

　　Hargreaves Lansdown資金和市場主管Susannah Streeter近日表示：“投資者應(yīng)該只用他們做好損失準(zhǔn)備的資金來涉足加密貨幣，因為我們過去曾見過這種劇烈的波動。”

　　波士頓咨詢集團(tuán)的范妮莎·里昂表示：“盡管特朗普的支持可能帶來短期利好，但監(jiān)管不當(dāng)可能引發(fā)更大的市場風(fēng)險?！?/p>

　　GoUpSec分析師FunnyG認(rèn)為，隨著比特幣價格屢創(chuàng)新高，與加密貨幣市場緊密相關(guān)的網(wǎng)絡(luò)犯罪活動數(shù)量和造成的損失規(guī)模將顯著增加。近年來，加密貨幣逐漸成為網(wǎng)絡(luò)犯罪的核心工具，用于洗錢、勒索軟件贖金支付、網(wǎng)絡(luò)和電信詐騙等活動。據(jù)Chainalysis的最新報告，2023年加密貨幣相關(guān)的非法交易金額已突破200億美元，創(chuàng)下歷史新高。可以說，加密貨幣的“網(wǎng)絡(luò)犯罪牛市”已經(jīng)先于市場啟動。