美銀證券:下調阿里巴巴-SW目標價至109港元 FY2025Q2業(yè)績大致符合市場預期  第1張

  美銀證券發(fā)布研究報告稱,預期阿里巴巴-SW(09988)盈利將于2026財年觸底,目標價由124美元下調至112美元,港股目標價則由121港元,下調至109港元,維持“買入”評級。另將公司2025至2027財年的經調整凈利潤預測下調9%至15%。

  公司2025財年第二季業(yè)績大致符合市場預期??偸杖霝?365億元人民幣,同比增長5%,與該行預測一致,但比市場共識預期低1%。阿里巴巴管理層預期集團商品成交金額(GMV)和客戶管理收入(CMR)將穩(wěn)步加速,尤其是在12月的季度。近期政府的刺激政策,特別是在家電領域,促使平臺銷售在10月達到同比增長兩位數(shù)的水平。另外,淘寶自9月份以來收取的0.6%服務費對集團的GMV影響有所減弱,預計將隨著增加服務費情況會有所緩解。

  管理層又指,集團在消費交易和體驗上的持續(xù)投資可能需要幾個季度才能完成。以及集團對AE

  Choice和Trendyol的增長潛力持樂觀態(tài)度,并承諾增加預算以提高在歐洲和波斯灣阿拉伯國家(Gulf region)的消費者份額。