今年11月，輪動(dòng)行情如何把握機(jī)會(huì)給主動(dòng)權(quán)益基金帶來(lái)了不小的考驗(yàn)。相比10月末，主動(dòng)權(quán)益基金的業(yè)績(jī)排位出現(xiàn)不小變動(dòng)，以銀華數(shù)字經(jīng)濟(jì)為代表的11月績(jī)優(yōu)基金躋身年內(nèi)業(yè)績(jī)前十名序列。

　　進(jìn)入12月，公募排位賽迎來(lái)尋找“勝負(fù)手”的關(guān)鍵階段。部分績(jī)優(yōu)基金經(jīng)理表示，未來(lái)市場(chǎng)風(fēng)格可能會(huì)發(fā)生變化，內(nèi)需可能成為下一個(gè)階段的市場(chǎng)主線。

　　公募業(yè)績(jī)“排位賽”位次生變

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，國(guó)融融盛龍頭嚴(yán)選A憑借53.60%的收益率奪得今年前11個(gè)月的公募主動(dòng)權(quán)益基金冠軍。從最新持倉(cāng)情況看，該基金三季度末重倉(cāng)了同花順、東方財(cái)富等多只熱門(mén)個(gè)股，其中第一大重倉(cāng)股同花順11月漲幅高達(dá)63.72%，第二大重倉(cāng)股東方財(cái)富漲超17%。

　　11月公募基金漲幅榜第一的銀華數(shù)字經(jīng)濟(jì)A，憑借11月21.60%的較高收益率，迅速躋身今年前11個(gè)月主動(dòng)權(quán)益基金業(yè)績(jī)季軍，今年以來(lái)的漲幅由10月末的23.90%迅速升至11月末的50.66%。從該基金三季度末持倉(cāng)來(lái)看，拓荊科技、達(dá)夢(mèng)數(shù)據(jù)11月均漲超20%。

　　銀華數(shù)字經(jīng)濟(jì)基金經(jīng)理王曉川在三季報(bào)中表示，整體市場(chǎng)估值分位處于偏下位置，很多公司基本面逐漸進(jìn)入上行通道，將努力提升組合的管理效率。國(guó)家政策重點(diǎn)支持下，重點(diǎn)看好半導(dǎo)體自主可控、信息技術(shù)國(guó)產(chǎn)化、國(guó)防科技等領(lǐng)域。

　　此外，華夏北交所創(chuàng)新中小企業(yè)精選兩年定開(kāi)、匯添富北交所創(chuàng)新精選兩年定開(kāi)A在近期北交所的震蕩行情中把握住了機(jī)會(huì)，同樣躋身今年前11個(gè)月主動(dòng)權(quán)益基金業(yè)績(jī)前十。

　　今年前10個(gè)月的主動(dòng)權(quán)益基金亞軍東財(cái)數(shù)字經(jīng)濟(jì)優(yōu)選A，在11月受到重倉(cāng)股中際旭創(chuàng)、天孚通信等光模塊龍頭公司下跌的拖累，收跌12.44%，前11個(gè)月業(yè)績(jī)排名大幅后退。

　　部分績(jī)優(yōu)基金保持業(yè)績(jī)優(yōu)勢(shì)。相比10月末，基金經(jīng)理雷志勇管理的大摩數(shù)字經(jīng)濟(jì)A，何奇管理的西部利得新動(dòng)力A、西部利得策略優(yōu)選A，莫海波管理的萬(wàn)家臻選A、萬(wàn)家新興藍(lán)籌A，憑借此前積累的較厚收益以及11月相對(duì)穩(wěn)健的收益表現(xiàn)，11月末依然穩(wěn)居主動(dòng)權(quán)益基金年內(nèi)業(yè)績(jī)前十名序列。

　　把握內(nèi)需與自主可控板塊機(jī)會(huì)

　　短期看，西部利得總經(jīng)理助理、權(quán)益投資總監(jiān)、基金經(jīng)理何奇表示，未來(lái)市場(chǎng)風(fēng)格可能會(huì)發(fā)生變化，內(nèi)需可能成為市場(chǎng)下一個(gè)階段的主線。

　　何奇預(yù)計(jì)兩條主線可能交相輝映，一是以房地產(chǎn)為代表的內(nèi)需板塊，可能迎來(lái)政策推動(dòng)的景氣度反轉(zhuǎn)機(jī)會(huì)；二是以自主可控為代表的主題板塊，可能受益于活躍資本市場(chǎng)的主題投資機(jī)會(huì)。

　　近期，以半導(dǎo)體為代表的科技板塊表現(xiàn)強(qiáng)勁。萬(wàn)家基金分析，“周期見(jiàn)底+AI驅(qū)動(dòng)+自主可控”三重因素共同驅(qū)動(dòng)板塊上漲。

　　萬(wàn)家基金認(rèn)為，科技板塊的需求依然高增長(zhǎng)：一方面，AI產(chǎn)業(yè)鏈景氣度高，AI大模型加速完善，AI應(yīng)用持續(xù)落地，海外AI算力投資規(guī)模依然較大；另一方面，近期蘋(píng)果、華為、小米等廠商進(jìn)入新品密集發(fā)布期，搭載的AI功能有望驅(qū)動(dòng)新一輪換機(jī)需求，消費(fèi)電子迎來(lái)新一輪景氣周期，智能汽車、工業(yè)自動(dòng)化也拉動(dòng)了科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。