華夏時(shí)報(bào)記者劉佳 北京報(bào)道

　　為避免出現(xiàn)利率風(fēng)險(xiǎn)，存款服務(wù)協(xié)議將引入“利率調(diào)整兜底條款”。

　　近日，全國市場利率定價(jià)自律機(jī)制發(fā)布了《關(guān)于在存款服務(wù)協(xié)議中引入“利率調(diào)整兜底條款”的倡議》（下稱《倡議》），要求銀行應(yīng)在同客戶簽署的存款服務(wù)協(xié)議（下稱“協(xié)議”）中加入“利率調(diào)整兜底條款”，并于2024年12月1日起生效。

　　市場利率定價(jià)自律機(jī)制表示，銀行同客戶簽訂的協(xié)議中加入“利率調(diào)整兜底條款”，是為了確保協(xié)議存續(xù)期間，銀行存款掛牌利率或存款利率內(nèi)部授權(quán)上限等的調(diào)整，能及時(shí)體現(xiàn)在按協(xié)議發(fā)生的實(shí)際存款業(yè)務(wù)中。

　　值得注意的是，《倡議》所指在“協(xié)議”中增加的“利率調(diào)整兜底條款”主要是在對公客戶存款存入前涉及存款利率的有效書面材料中（包括報(bào)價(jià)單、相關(guān)投標(biāo)文件、服務(wù)協(xié)議、承諾函以及定價(jià)單等）增加相關(guān)條款。

　　在招聯(lián)首席研究員董希淼看來，市場利率定價(jià)自律機(jī)制發(fā)出關(guān)于“利率調(diào)整兜底條款”的倡議，主要為了疏通利率傳導(dǎo)，強(qiáng)化利率政策執(zhí)行，針對的是企業(yè)和機(jī)構(gòu)等銀行對公客戶，與個(gè)人儲戶無關(guān)。

　　此外，《倡議》還提出，當(dāng)存款利率發(fā)生下調(diào)，銀行應(yīng)及時(shí)通知客戶存款利率調(diào)整情況，客戶有權(quán)提前終止本協(xié)議。若客戶選擇繼續(xù)執(zhí)行原協(xié)議，則自相應(yīng)調(diào)整生效當(dāng)日起，新辦理存款業(yè)務(wù)執(zhí)行利率按不超過最新允許范圍上限的利率執(zhí)行。

　　新增“利率調(diào)整兜底條款”

　　存款利率市場化調(diào)整機(jī)制建立以來，主要全國性銀行基于自身經(jīng)營需要和市場供求狀況，多次、自主下調(diào)存款掛牌利率和內(nèi)部授權(quán)上限，地方法人銀行也積極跟進(jìn)，存款定價(jià)市場化程度和利率傳導(dǎo)效率進(jìn)一步提升。

　　但實(shí)踐中，部分銀行與對公客戶簽訂期限較長的協(xié)議，鎖定存款利率并缺乏“利率調(diào)整兜底條款”，一定程度上阻礙了利率傳導(dǎo)，也不利于銀行管理利率風(fēng)險(xiǎn)。

　　因此，《倡議》首次提出在協(xié)議中增加“利率調(diào)整兜底條款”，是為了能及時(shí)體現(xiàn)最新存款利率變化情況。

　　光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華在接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示，“利率調(diào)整兜底條款”的引入，將有助于暢通利率政策傳導(dǎo)，提升銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理，穩(wěn)定負(fù)債成本，深化利率市場化改革，優(yōu)化資源配置。

　　一位不具名的業(yè)內(nèi)人士對《華夏時(shí)報(bào)》記者分析稱，原先部分銀行為了留住對公客戶存款，出現(xiàn)銀行與企業(yè)簽訂定期存款協(xié)議之前，在協(xié)議期內(nèi)，企業(yè)或機(jī)構(gòu)新增存款也按照最先約定存款利率執(zhí)行，這就導(dǎo)致存款利率市場化調(diào)整機(jī)制不暢，在央行利率和存款市場利率下調(diào)時(shí)，存款利率可能突破銀行內(nèi)部存款利率授權(quán)上限，需要手工補(bǔ)息，不利于銀行風(fēng)險(xiǎn)管理。

　　該人士舉例稱，例如某企業(yè)和銀行在五年前簽訂了一份存款服務(wù)協(xié)議，約定五年內(nèi)1年期定期存款利率都按“2”以上執(zhí)行，但是現(xiàn)在1年期定期存款利率已經(jīng)降到“2”以下，如果銀行要執(zhí)行“2”以上利率付息，就必須突破銀行內(nèi)部授權(quán)上限，通過違規(guī)手工補(bǔ)息等方式，向客戶支付超出自律上限的利息，利率風(fēng)險(xiǎn)由銀行來承擔(dān)。

　　“該《倡議》符合國際通行做法，也標(biāo)志著合同雙方的地位與權(quán)益更加平等。”前述業(yè)內(nèi)人士表示，當(dāng)銀行下調(diào)存款利率時(shí)，對公客戶可以選擇接受調(diào)整后的存款利率或提前終止協(xié)議，不存在銀行單方面改變合同的情況。同時(shí)，若協(xié)議涉及的存款品種為單位活期存款或協(xié)定存款的，可按不超過最新允許范圍上限的利率分段計(jì)息。

　　市場利率定價(jià)自律機(jī)制也表示，為做好在協(xié)議中加入“利率調(diào)整兜底條款”有關(guān)工作，銀行應(yīng)積極做好協(xié)議文本修訂、系統(tǒng)改造、客戶溝通等工作。對不符合本倡議的存量協(xié)議，原則上應(yīng)自本倡議發(fā)布之日起，一年內(nèi)完成新協(xié)議或補(bǔ)充協(xié)議的簽訂工作。

　　個(gè)人存款利率不受影響

　　目前，國有股份制銀行只有3年期和5年期定期存款利率還在“2”以上，中小銀行中短期利率也已進(jìn)入“1”字頭時(shí)代，銀行大額存單利率也漸次下行至“1”字頭。

　　據(jù)融360數(shù)字科技研究院發(fā)布監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至2024年10月末，銀行整存整取存款3個(gè)月期平均利率為1.268%，6個(gè)月期平均利率為1.471%，1年期平均利率為1.588%，2年期平均利率為1.701%，3年期平均利率為2.061%，5年期平均利率為2.027%，3年期和5年期的存款平均利率存在明顯剪刀差。

　　而“攬儲神器”大額存單的監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至2024年10月末，大額存單3個(gè)月期平均利率為1.524%，6個(gè)月期平均利率為1.71%，1年期平均利率為1.857%，2年期平均利率為2.023%，3年期平均利率為2.399%，5年期平均利率為2.51%。

　　“對少數(shù)企業(yè)和機(jī)構(gòu)，接下來將不能再按存款服務(wù)協(xié)議鎖定利率。但對個(gè)人儲戶存款而言，只要已經(jīng)存入銀行，都按存入時(shí)的利率執(zhí)行到底，這是受到法律法規(guī)保護(hù)的。個(gè)人儲戶定期存款無論期限多長，只要沒有提前支取，在到期之前利率都保持不變，對此無需擔(dān)心。”董希淼在接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示。

　　那么面對存款利率下行，個(gè)人投資者將如何應(yīng)對？

　　董希淼坦言，安全性、流動(dòng)性、收益性是一個(gè)“不可能三角”。在存款利率趨于下降以及各類資管產(chǎn)品波動(dòng)加大的情況下，個(gè)人投資者應(yīng)盡快調(diào)整好投資心態(tài)，降低對投資收益的預(yù)期。

　　“如果希望獲得較高收益，那么應(yīng)承擔(dān)更高風(fēng)險(xiǎn)；如果不希望承擔(dān)較高風(fēng)險(xiǎn)，那么應(yīng)接受較低收益，同時(shí)做好流動(dòng)性管理。”董希淼表示，未來在一般存款之外，可以適當(dāng)配置結(jié)構(gòu)性存款、現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品、貨幣基金、政府債券等產(chǎn)品。這類產(chǎn)品適合風(fēng)險(xiǎn)偏好較低、對流動(dòng)性要求較高的投資者。但要注意的是，除了結(jié)構(gòu)性存款，其他產(chǎn)品都不是存款，既不保本也不保收益。

　　“總體而言，應(yīng)平衡好風(fēng)險(xiǎn)和收益的關(guān)系，綜合進(jìn)行資產(chǎn)配置?！倍ｍ笛a(bǔ)充道。