21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者程維妙 余紀(jì)昕 李覽青 北京、上海報道

　　“銀行‘內(nèi)卷’嚴(yán)重?！?/p>

　　近日，人民銀行發(fā)布的《2024年第三季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》（以下簡稱《報告》）首次用“內(nèi)卷”來形容銀行業(yè)現(xiàn)狀，并指出，當(dāng)前銀行業(yè)市場競爭激烈，呈現(xiàn)出貸款利率“下行快”、存款利率“降不動”的態(tài)勢，存貸款利率與政策利率調(diào)整幅度存在較大偏離。

　　記者通過多路采訪也了解到，在商業(yè)銀行“規(guī)模情結(jié)”下，當(dāng)前存貸款市場不乏亂象。例如，存款方面，在月末、季末、年末等沖擊KPI的重點(diǎn)階段，規(guī)?？己肆咳栽谠黾?，衍生出許多存貸款“突擊隊”。為沖規(guī)模，“價格戰(zhàn)”是一大手段，有的銀行直接調(diào)整利率，有的銀行明面上利率不變，實(shí)際以“返傭”等形式拉攏客戶。貸款方面，大打“價格戰(zhàn)”，甚至以低于成本價的利率爭奪客戶，這種“飲鴆止渴”的行為不利于商業(yè)銀行的可持續(xù)發(fā)展。

　　在同質(zhì)化競爭下，存貸款規(guī)模增大，但資金空轉(zhuǎn)未真正起到融通作用，而且存貸款利率傳導(dǎo)效率受損，影響調(diào)控效果，也制約了貨幣政策空間。銀行“內(nèi)卷”問題亟待解決。

　　存貸款“突擊隊”

　　21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者注意到，今年以來，盡管監(jiān)管層已多次要求銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)禁止通過“手工補(bǔ)息”的方式高息攬儲，摒棄“規(guī)模情結(jié)”，但對于支行一線基層員工來說，無論是存款端還是貸款端，“增量”依然是最重要的考核指標(biāo)之一。在月末、季末、年末等沖擊KPI的重點(diǎn)階段，部分銀行員工會自掏腰包“買存款”，甚至與“存款中介”、“貸款中介”合作來突擊完成指標(biāo)。

　　就攬儲方面來看，根據(jù)當(dāng)月指標(biāo)缺口的不同需求，員工會聯(lián)系客戶在考核期末將資金存入銀行，在存款滿期后再次取出，來協(xié)助其完成存款指標(biāo)，在銀行利息之外，員工還會給客戶一定比例的傭金。

　　據(jù)記者多方了解，這種模式主要集中在國有大行。一位曾參與“突擊存款”的客戶告訴記者，這種存款產(chǎn)品的起投金額是100萬元，存款期限僅需一周，每100萬元大概可以收取200到300元傭金。但她也提到，由于商業(yè)銀行對大額轉(zhuǎn)賬的金額上限與交易頻率均有限制，因此一個賬戶每年能做的次數(shù)并不多。

　　多位銀行從業(yè)者告訴記者，這種“買存款”的高息攬儲形式，特別是通過與“黃牛”、“中介”等合作拉存款是被行內(nèi)明令禁止的，但個別攬儲任務(wù)較重的基層員工還是會自掏腰包進(jìn)行類似交易。

　　在貸款端的考核指標(biāo)更復(fù)雜，競爭更加激烈。

　　“以前只有一季度的‘開門紅’和四季度的‘年底收官’，現(xiàn)在幾乎是全年營銷?！币晃淮笮腥A東某支行一線員工告訴記者，在每個季度末，都有類似“贏在盛夏”、“決戰(zhàn)金秋”等沖刺營銷計劃，而今年壓力最大的指標(biāo)在“普惠金融”上。她提到，在對公、對私業(yè)務(wù)上，該行普惠金融放款規(guī)模均要求每年同比新增10%以上的漲幅。

　　對指標(biāo)“瘋狂”的并非一家支行。另一家股份行在滬某支行的客戶經(jīng)理向記者坦言，今年尚未結(jié)束，該行總行已完成監(jiān)管要求的年度普惠金融考核指標(biāo)，但上海分行未能完成，因此在近期向支行“加碼”。值得關(guān)注的是，為進(jìn)一步加強(qiáng)支行對普惠金融業(yè)務(wù)的重視，相關(guān)貸款增量的完成率會直接影響到分行對支行的績效考核評級，并對相關(guān)人員薪酬產(chǎn)生影響。

　　“由此出現(xiàn)了一個奇怪的情況?！彼岬剑捎诳傂袑用嬉淹瓿芍笜?biāo)，因此年末該行整體的貸款審批在收緊，但對于沒有完成的分支行來說，貸款的準(zhǔn)入門檻還在降低?！白罱灰獩]有進(jìn)入貸后黑名單的客戶，都有機(jī)會過審?！彼硎?，雖然貸款中介是被禁止的，但還是有客戶經(jīng)理會與中介合作推薦“放款更容易”的銀行，在業(yè)績沖刺期往往會有部分客戶特地跨省市來辦理貸款業(yè)務(wù)。

　　以價換量

　　如何完成規(guī)模任務(wù)？以價換量是一個手段。如前述銀行員工提到的高息攬儲“買存款”，在《報告》中被總結(jié)為存款利率“降不動”，實(shí)際利率“明降實(shí)升”。

　　貸款端“價格戰(zhàn)”的表現(xiàn)則是利率快速下行?！盀榱送瓿蓚€貸業(yè)務(wù)的普惠指標(biāo)，我們行采用降低貸款利率來實(shí)現(xiàn)營銷。我手里的經(jīng)營貸利率最低可以到2.6%。”前述股份行在滬某支行客戶經(jīng)理表示。

　　記者在采訪中進(jìn)一步了解到，消費(fèi)貸和經(jīng)營貸是銀行零售信貸“價格戰(zhàn)”主場。面對居民部門收入波動、提前還房貸等沖擊波，不少銀行近年輪番推出消費(fèi)貸限時優(yōu)惠活動，疊加利率下行大環(huán)境，2023年消費(fèi)貸利率從“3”字頭邁進(jìn)“2”字頭，截至今年10月，已有“1”字頭產(chǎn)品面世。

　　“因為每個地區(qū)的房貸利率是統(tǒng)一執(zhí)行的，所以各家會在消費(fèi)貸和經(jīng)營貸上拼價格。大行資金成本相對低，貸款利率也低，有的能給到2%點(diǎn)多，我們就給不了?！比A北地區(qū)某股份行支行客戶經(jīng)理稱。

　　和存款返傭一樣，一些銀行貸款利率明面上降不了，也通過“返點(diǎn)”等形式降低了實(shí)際貸款利率，以此拉攏客戶。前述華北地區(qū)某股份行支行客戶經(jīng)理表示，在9月下旬新一輪房地產(chǎn)利好政策出臺前，由于提前還款規(guī)模高于新增規(guī)模，其所屬分行下約七成支行房貸規(guī)模年內(nèi)都是負(fù)增長。該支行因此將重心放在汽車分期業(yè)務(wù)，和4s店合作，給客戶返點(diǎn)，以價換量。

　　“就是賭客戶會不會提前還款。因為利息是根據(jù)資金使用期限收取的，并非一次性計收，提前還款銀行就不賺錢?！彼f道。

　　公司貸款利率同樣在“廝殺”。“以普惠和科技貸款為例，我們的利率還在3.5%甚至4%以上，有的大行已經(jīng)降到2字頭。央行給銀行的支農(nóng)支小再貸款、科創(chuàng)再貸款工具的利率是1.75%，銀行給機(jī)構(gòu)以2%+的利率放貸，相當(dāng)于息差就零點(diǎn)幾個點(diǎn)?？赡埽ㄟ@些銀行）也不拿小微或科創(chuàng)貸款賺錢，哪怕只是保本甚至賠一點(diǎn)，能把指標(biāo)完成就這么干?！比A北地區(qū)某上市城商行總行人士對記者表示。

　　盡管利率沒有優(yōu)勢，不過該行并不缺席對優(yōu)質(zhì)客戶的爭奪。該人士透露，有個別地方給銀行下發(fā)了小微企業(yè)名單，每家銀行都去營銷，“今年我們這塊客訴率也升高了，就是企業(yè)投訴，為什么你們每家銀行都在給我打電話?！?/p>

　　《報告》指出，貸款利率“下行快”，在有效信貸需求不足情況下，銀行過度競爭貸款，部分貸款利率，特別是大企業(yè)貸款利率明顯低于同期限國債收益率。極少數(shù)銀行為搶占市場份額，還出現(xiàn)以顯著低于保本點(diǎn)的利率水平發(fā)放房貸的情況，不利于可持續(xù)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

　　息差收窄之困

　　貸款利率“下行快”、存款利率“降不動”，還導(dǎo)致存貸款利率與政策利率調(diào)整幅度存在較大偏離。

　　《報告》分析并引舉數(shù)據(jù)稱，盡管政策利率能夠有效傳導(dǎo)，但不同市場的傳導(dǎo)效率存在差異。2019年8月（LPR改革）到2024年8月，7天期逆回購利率累計下調(diào)0.85個百分點(diǎn)，3個月期同業(yè)存單收益率和10年期國債收益率均下降約0.9個百分點(diǎn)。顯示出貨幣市場、債券市場基本與政策利率同向同幅波動，但存貸款利率與政策利率調(diào)整幅度存在較大偏離。同期，1年期LPR累計下降0.9個百分點(diǎn)，而銀行貸款平均利率降幅為1.9個百分點(diǎn)；定期存款平均利率的降幅則僅為0.5個百分點(diǎn)。

　　隨之而來的另一個苦果是銀行息差壓力進(jìn)一步增大。

　　從42家A股上市銀行的凈息差數(shù)據(jù)來看，Wind數(shù)據(jù)顯示，其凈息差的平均水平已從2022年二季度月末的2.01%下降到今年三季度末的1.62%，目前沒有上市銀行的凈息差超過3%。截至2024年9月末，上市銀行中凈息差最高的是常熟銀行，凈息差2.75%，廈門銀行凈息差最低，為1.08%，二者相差1.67個百分點(diǎn)。

　　幾乎所有銀行在業(yè)績說明會時均提到息差下行的壓力。如交通銀行提到，前三季度交行集團(tuán)息差1.28%，同比下降2個基點(diǎn)，主要原因是生息資產(chǎn)收益率、尤其是客戶貸款收益率下行壓力較大，其背后，一是LPR下調(diào)以及存量房貸利率下調(diào)等房地產(chǎn)相關(guān)政策使得客戶貸款收益率同比下降34個基點(diǎn)，二是市場利率中樞整體下行影響證券投資收益率同比下降6個基點(diǎn)。

　　但對于部分息差極劇收窄的銀行來說，其本身的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和風(fēng)險管理存在的問題，會在劇烈的市場競爭中形成反噬。

　　數(shù)據(jù)表現(xiàn)最為極端的案例是山西榆次農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司（下稱“榆次農(nóng)商行”）。據(jù)2024年度跟蹤評級報告顯示，2023年末榆次農(nóng)商行的凈息差水平已經(jīng)為負(fù)，達(dá)到-0.40%，全年實(shí)現(xiàn)凈利息虧損0.73億元。中誠信國際在評級報告中指出，2023年榆次農(nóng)商行盈利資產(chǎn)規(guī)模保持增長，但該行貸款質(zhì)量差，貸款利息回收水平低，同時該行下調(diào)部分重組貸款利率來化解風(fēng)險貸款，加之同業(yè)競爭加劇和高成本定期存款占比提升，導(dǎo)致凈息差從2022年末的0.07%下降到2023年末的-0.40%。2023年末，該行不良貸款余額已經(jīng)達(dá)到40.6億元。

　　“目前國內(nèi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)處于恢復(fù)階段，有效需求不足，加上銀行金融機(jī)構(gòu)同業(yè)競爭激烈，部分機(jī)構(gòu)在金融產(chǎn)品服務(wù)定價不夠合理情況（不合理內(nèi)卷），可能對少數(shù)銀行風(fēng)險管理與經(jīng)營有負(fù)面影響?！币晃汇y行宏觀分析師說道。

　　不過也有機(jī)構(gòu)人士提出，要辯證地看待貸款利率下行?！半S著貸款利率下行，融資難融資貴的問題已經(jīng)一定程度上緩解了。此前大行做得不足時，貸款利率明顯較高，有的機(jī)構(gòu)給企業(yè)的貸款利率甚至在8%以上。大行的下沉入局帶動了融資規(guī)模擴(kuò)大、利率下行，并且大行相對數(shù)字化能力高，帶動放貸效率提高。短期內(nèi)可能對中小行有沖擊，但會逐漸形成新的多層次的普惠金融格局?！币患覈写笮衅栈輼I(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)人談市場競爭格局時表示。

　　破局之策

　　銀行內(nèi)卷怎樣“破局”、走出無效競爭？業(yè)界認(rèn)為，主要對策包括健全完善FTP（內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價）機(jī)制、銀行在業(yè)績指標(biāo)中調(diào)整考核權(quán)重、中小銀行進(jìn)一步探索差異化發(fā)展等。

　　之所以要健全完善FTP機(jī)制，因為目前影響政策利率傳導(dǎo)效率的因素之一就是銀行內(nèi)部定價。開源證券銀行業(yè)首席研究員劉呈祥在報告《FTP與資產(chǎn)配置決策》中指出，資負(fù)-金市“兩部門決策框架”下的政策利率傳導(dǎo)效果不佳。矛盾點(diǎn)在于市場化程度較弱的資產(chǎn)負(fù)債部對全行FTP產(chǎn)生關(guān)鍵影響，而市場化程度較強(qiáng)的金融市場部很難影響FTP的制定，這就導(dǎo)致債券市場的利率變化不易有效傳導(dǎo)至貸款市場。

　　“如央行通過公開市場操作向銀行注入流動性，流動性則首先進(jìn)入金融市場部，先對貨幣市場和債券市場利率形成影響。此后剩余的流動性才能進(jìn)入貸款市場，對貸款量價的影響會較為滯后?！眲⒊氏楸硎尽?/p>

　　一位受訪對象進(jìn)一步對記者分析稱，定價分割是長久以來利率傳導(dǎo)中的阻礙，F(xiàn)TP定價要兼顧各項業(yè)務(wù)平穩(wěn)性和市場定價狀態(tài)，直白點(diǎn)說，定價會參考市場利率變化，但也不完全受市場定價影響，而且不能總是調(diào)來調(diào)去，不利于經(jīng)營。另外要兼顧監(jiān)管MPA考核要求，比如對一些政策性貸款的定價。

　　“整體而言，F(xiàn)TP定價要提高市場化程度，預(yù)計整個過程會很漫長，也受限于不同銀行的管理水平?！痹撊耸勘硎尽?/p>

　　監(jiān)管同樣已關(guān)注并對此表態(tài)。央行在《報告》中稱，將持續(xù)推進(jìn)利率市場化改革，維護(hù)市場競爭秩序，改善政策利率傳導(dǎo)，包括切實(shí)提升金融機(jī)構(gòu)自主理性定價能力，發(fā)揮行業(yè)自律作用、維護(hù)公平競爭秩序、健全銀行FTP機(jī)制，引導(dǎo)銀行通過市場化方式保持合理的資產(chǎn)收益和負(fù)債成本，避免凈息差掣肘等。

　　銀行摒棄“規(guī)模情結(jié)”、金融數(shù)據(jù)去“虛胖”，更是內(nèi)卷破局的關(guān)鍵。一位國有大行董事長在今年中期業(yè)績會上表示，該行在目標(biāo)設(shè)定、考核評價中把結(jié)構(gòu)優(yōu)化、質(zhì)效提升、守住風(fēng)險放在更加重要位置。經(jīng)營策略上，加快摒棄“規(guī)模情結(jié)”，并采取了一系列措施整頓清理手工補(bǔ)息、資金空轉(zhuǎn)等不合理市場行為，使全行的資產(chǎn)負(fù)債表、損益表更健康、可持續(xù)，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的質(zhì)效也更高。

　　對中小銀行而言，需要進(jìn)一步探索差異化發(fā)展。

　　某凈息差水平位居行業(yè)前五的華東城商行小微支行行長向記者表示，該行要求其客戶經(jīng)理，深入到客戶攤位、夫妻店、生產(chǎn)車間，每周進(jìn)行拜訪、“跑街”，第一時間覺察到客戶需求提供服務(wù)。據(jù)了解，該行的資產(chǎn)質(zhì)量表現(xiàn)也較好，截至2023年末不良資產(chǎn)率在1%以下。

　　前述國有大行普惠業(yè)務(wù)部副總表示，大行目前推了很多通用型產(chǎn)品、通用型服務(wù)，有利率優(yōu)勢，但沒辦法像小行在地方耕得那么深，“我們看到有的銀行采取了網(wǎng)格化經(jīng)營模式，這也是大行學(xué)不來的。小行可以發(fā)揮在地方的優(yōu)勢，形成差異化定位。”