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　　資本市場嚴(yán)監(jiān)管信號不斷釋放。近一段時間以來，券商罰單數(shù)量增加明顯，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和投行業(yè)務(wù)是重災(zāi)區(qū)，涉及10余家券商，或因違規(guī)直播薦股，或涉及從業(yè)人員違規(guī)炒股，還有的和投行業(yè)務(wù)盡調(diào)履職不到位有關(guān)，IPO撤單后仍將被追責(zé)。

　　前海開源基金首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍表示，面對資本市場出現(xiàn)的新情況新問題，監(jiān)管部門“零容忍”，從嚴(yán)打擊券商直播違規(guī)、投行項目質(zhì)量不過關(guān)等違法違規(guī)行為，督促包括券商在內(nèi)的中介機構(gòu)履職盡責(zé)、合規(guī)展業(yè)，維護市場秩序和投資者合法權(quán)益。

　　經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)迎嚴(yán)監(jiān)管

　　安徽證監(jiān)局近日披露的一則警示函顯示，郭某作為聯(lián)儲證券合肥南一環(huán)路證券營業(yè)部證券經(jīng)紀(jì)人，存在向客戶提供誤導(dǎo)性信息的行為。安徽證監(jiān)局決定對郭某采取出具警示函的行政監(jiān)管措施，并記入證券期貨市場誠信檔案。

　　這是11月份以來，券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)領(lǐng)域被罰的一個縮影。截至11月28日，已有聯(lián)儲證券、財達證券、中天證券等多家券商和相關(guān)從業(yè)人員被罰。

　　天津證監(jiān)局披露的兩張罰單顯示，因存在拼單賣私募、借他人賬戶炒股等違規(guī)問題，財達證券天津獅子林大街證券營業(yè)部及涉事員工收警示函。中天證券涉事營業(yè)部和相關(guān)從業(yè)人員收到警示函的緣由，和當(dāng)前監(jiān)管部門關(guān)注的直播薦股相關(guān)。遼寧證監(jiān)局查明，中天證券沈陽楓楊路證券營業(yè)部存在客戶回訪工作不到位，客戶經(jīng)理從事回訪工作，部分網(wǎng)絡(luò)直播未報備也未進行合規(guī)管控、向客戶提供的部分投資建議缺少合理依據(jù)等違規(guī)情形，遼寧證監(jiān)局要求該營業(yè)部采取切實有效措施進行整改。

　　除了對券商直播違規(guī)薦股行為的打擊力度不斷加強外，第三方投顧服務(wù)公司在短視頻平臺上的違規(guī)薦股行為也引起了監(jiān)管部門的高度關(guān)注。開源非銀金融團隊最新發(fā)布的研報指出，監(jiān)管層近期對直播、短視頻平臺以及持牌第三方投顧加強監(jiān)管、落地處罰，嚴(yán)禁直播薦股。監(jiān)管舉措有利于保護投資者，維護投顧市場長遠健康發(fā)展，短期對投顧業(yè)務(wù)有一定影響，中長期不改零售業(yè)務(wù)景氣度。

　　未勤勉盡責(zé)

　　投行罰單密集下發(fā)

　　投行業(yè)務(wù)的好壞直接決定著資本市場“看門人”質(zhì)量的高低，是監(jiān)管部門歷來緊盯的關(guān)鍵領(lǐng)域。近期，渤海證券、浙商證券同日“吃罰單”，渤海證券因此前的股權(quán)財務(wù)顧問業(yè)務(wù)未勤勉盡責(zé)被“沒一罰三”；浙商證券因投行業(yè)務(wù)盡調(diào)履職不到位、保薦費低價競爭被罰，2名保代也被責(zé)令改正。

　　浙江證監(jiān)局發(fā)布的公告顯示，浙商證券在投資銀行類業(yè)務(wù)中，個別項目存在保薦工作獨立性不足，未有效督促發(fā)行人如實披露歷次聘請保薦機構(gòu)情況，部分盡職調(diào)查工作履職不到位，立項環(huán)節(jié)對項目重要風(fēng)險點關(guān)注不足，內(nèi)核環(huán)節(jié)未充分關(guān)注項目組對內(nèi)核委員問題答復(fù)的事實依據(jù)等情況；個別項目保薦費用收取過低，存在收費顯著低于行業(yè)定價水平的不正當(dāng)競爭情形，最終被浙江證監(jiān)局出具了警示函。

　　除上述兩家之外，11月至今，華泰聯(lián)合、中信證券、東吳證券也先后遭罰，均和IPO、再融資業(yè)務(wù)相關(guān)。在“申報即擔(dān)責(zé)”的背景下，IPO項目即便撤單仍會被追責(zé)，華泰聯(lián)合及其保薦代表人被上交所出具警示函，和軒凱生物IPO項目中保薦職責(zé)履行不到位有關(guān)，中信證券被深交所出具監(jiān)管函，也和皓吉達創(chuàng)業(yè)板IPO項目相關(guān)，上述兩個項目均已經(jīng)終止IPO審核。而東吳證券及4名保代被證監(jiān)會行政處罰，合計罰沒金額超千萬元，事關(guān)國美通訊、紫鑫藥業(yè)這兩個定增項目未勤勉盡責(zé)。

　　“監(jiān)管部門緊盯保薦業(yè)務(wù)，就是要通過強化震懾性，避免企業(yè)帶病申報，要求中介機構(gòu)當(dāng)好看門人?！卑灿来笾腥A區(qū)審計服務(wù)市場聯(lián)席主管合伙人湯哲輝表示。

　　監(jiān)管持續(xù)強化

　　業(yè)務(wù)合規(guī)要求

　　為推進證券公司提升專業(yè)能力和執(zhí)業(yè)操守，長期以來，監(jiān)管部門一方面強化日常監(jiān)管和現(xiàn)場檢查，通過處罰舉措加大對券商的監(jiān)管力度；另一方面出臺一系列規(guī)范中介機構(gòu)執(zhí)業(yè)的相關(guān)規(guī)定，力促券商歸位盡責(zé)。

　　近日，中國證券業(yè)協(xié)會就《證券公司保薦業(yè)務(wù)持續(xù)督導(dǎo)工作指引》向券商征求意見，要求保薦人履行持續(xù)督導(dǎo)職責(zé)應(yīng)當(dāng)核查募集資金存放與使用、經(jīng)營重大變動情況、是否存在侵害公司利益行為、公司治理與規(guī)范運作等內(nèi)容，細化持續(xù)督導(dǎo)過程中保薦人應(yīng)當(dāng)審慎核查的具體內(nèi)容，明確保薦人對可轉(zhuǎn)債持續(xù)督導(dǎo)的職責(zé)及應(yīng)當(dāng)發(fā)表意見的情形。

　　更早之前，證監(jiān)會下發(fā)《關(guān)于加強上市證券公司監(jiān)管的規(guī)定》，持續(xù)加強對證券公司的日常監(jiān)管，強化執(zhí)法問責(zé)，督促上市證券公司要將新要求落實到位，并將實踐中好的經(jīng)驗和做法向全行業(yè)輻射，促進證券行業(yè)機構(gòu)高質(zhì)量發(fā)展。

　　楊德龍表示，監(jiān)管部門始終把握強監(jiān)管、防風(fēng)險、促高質(zhì)量發(fā)展的主線，結(jié)合資本市場發(fā)展過程中出現(xiàn)的新問題，對各類違法違規(guī)行為保持高壓態(tài)勢，意在維護資本市場的平穩(wěn)健康發(fā)展，各家券商及從業(yè)人員務(wù)必嚴(yán)守職業(yè)底線，合規(guī)扎實做好業(yè)務(wù)，避免觸碰監(jiān)管紅線。

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